Các chuyên gia từ Dragon Capital gần đây đã chia sẻ quan điểm của họ về việc đánh giá một quỹ đầu tư hiệu quả trong bối cảnh thị trường biến động. Tại một sự kiện dành cho các nhà đầu tư do chính Dragon Capital tổ chức, các chuyên gia đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhìn nhận vượt qua giá chứng chỉ quỹ và tập trung vào các yếu tố then chốt khác.

Một trong những sai lầm phổ biến mà nhà đầu tư cá nhân thường mắc phải, đặc biệt là những người mới tham gia thị trường, là dựa vào giá chứng chỉ quỹ để đánh giá mức độ ‘đắt’ hay ‘rẻ’ của quỹ. Điều này thường dẫn đến việc đánh giá không chính xác về mức độ hấp dẫn của sản phẩm. Trên thực tế, giá của chứng chỉ quỹ chủ yếu được xác định dựa trên giá trị tài sản ròng (NAV), bao gồm tổng giá trị tài sản của quỹ sau khi trừ đi nợ và các chi phí, chia cho tổng số lượng chứng chỉ quỹ hiện hành. Vì vậy, giá chứng chỉ quỹ cao có thể xuất phát từ việc quỹ đó có một danh mục đầu tư hiệu quả hoặc có ít nợ.

Các chuyên gia từ Dragon Capital khuyến nghị nhà đầu tư nên dịch chuyển sự chú ý của mình sang hiệu suất dài hạn của quỹ. Việc đánh giá quỹ nên dựa trên các chu kỳ đầu tư dài hạn như 2 năm, 5 năm hoặc 10 năm thay vì chỉ đơn thuần nhìn vào giá tại một thời điểm nhất định. Điều này sẽ giúp nhà đầu tư có được cái nhìn toàn diện và chính xác hơn về năng lực thực sự của quỹ trong việc tạo ra lợi nhuận và vượt qua các biến động của thị trường.

Ngoài ra, các chuyên gia cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đánh giá năng lực và uy tín của công ty quản lý quỹ, mức độ minh bạch trong hoạt động, khả năng quản trị rủi ro và chiến lược đầu tư bền vững. Đây là những yếu tố then chốt quyết định đến hiệu suất dài hạn của quỹ và khả năng của quỹ trong việc đạt được các mục tiêu đầu tư.

Một ví dụ điển hình được các chuyên gia từ Dragon Capital đưa ra là quỹ DCDS. Quỹ này đã duy trì hiệu suất tích cực trong giai đoạn thị trường điều chỉnh mạnh vào tháng 4/2025. Với danh mục đầu tư 100% vào cổ phiếu niêm yết, thị giá của quỹ này được xác lập một cách minh bạch theo cơ chế cung – cầu trên thị trường. Sự gia tăng của thị giá trong thời gian qua phản ánh kết quả kinh doanh tích cực của các doanh nghiệp mà quỹ đầu tư và kỳ vọng vào nội lực cũng như tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp này.

Trong một môi trường đầu tư nhiều biến số và không chắc chắn như năm 2025, các chuyên gia từ Dragon Capital tiếp tục nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giữ vững kỷ luật đầu tư và quản lý cảm xúc một cách hiệu quả. Nhà đầu tư được khuyến nghị tập trung vào nền tảng và nội lực của các doanh nghiệp mà họ đầu tư, giữ kỷ luật và kiên trì nắm giữ để tạo ra giá trị dài hạn cho khoản đầu tư của mình.

Tìm hiểu thêm về Dragon Capital và các sản phẩm của chúng tôi để có được thông tin chi tiết và cập nhật nhất về các quỹ đầu tư và chiến lược quản trị rủi ro của chúng tôi.

Ngành quản lý quỹ tại Việt Nam đang đứng trước một tương lai đầy hứa hẹn, với tiềm năng trở thành một trong những trụ cột chính dẫn vốn cho nền kinh tế, bên cạnh kênh tài chính truyền thống là ngân hàng. Tuy nhiên, thực trạng hiện nay cho thấy quy mô của ngành quản lý quỹ vẫn còn hạn chế, với tổng giá trị tài sản được quản lý chỉ chiếm khoảng 7% GDP tính đến cuối năm 2024. Phần lớn tài sản này đến từ các hợp đồng ủy thác đầu tư, tập trung chủ yếu vào trái phiếu và tiền gửi. Trong khi đó, sản phẩm quỹ đầu tư đại chúng, đặc biệt là quỹ mở, mặc dù có sự tăng trưởng đáng kể, vẫn chiếm tỷ lệ rất nhỏ, chưa đạt 1% GDP.

So sánh với các quốc gia khác như Trung Quốc, Ấn Độ và Mỹ, tỷ lệ tài sản quỹ trên GDP của Việt Nam còn thấp hơn nhiều. Trung Quốc đạt tỷ lệ gần 21% GDP, Ấn Độ gần 18% GDP, trong khi Mỹ lên tới 133% GDP. Điều này cho thấy ngành quản lý quỹ tại Việt Nam có nhiều tiềm năng phát triển và cần có những giải pháp toàn diện để thúc đẩy sự phát triển của ngành.

Để ngành quản lý quỹ phát triển mạnh mẽ, cần có các giải pháp đồng bộ và đột phá. Thứ nhất, cần thay đổi nhận thức về quỹ đầu tư như một kênh dẫn vốn quan trọng của nền kinh tế, giúp giảm áp lực cấp vốn từ hệ thống ngân hàng. Thứ hai, cần cho phép ngân hàng cung cấp dịch vụ quản lý gia sản và phân phối chứng chỉ quỹ một cách chính thức. Điều này không chỉ giúp giảm rủi ro của hệ thống ngân hàng mà còn tạo điều kiện cho sự phát triển của ngành quỹ.

Thứ ba, cần tập trung vào việc tăng số lượng và chất lượng hàng hóa trên thị trường vốn. Hiện nay, thị trường đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt ‘hàng hóa đầu tư chất lượng’, bao gồm cả cổ phiếu niêm yết và trái phiếu doanh nghiệp niêm yết. Do đó, việc thúc đẩy quá trình IPO và cổ phần hóa một cách thực chất, cùng với nâng cao năng lực quản trị sau cổ phần hóa, là điều cần thiết.

Thứ tư, tăng cường niềm tin của nhà đầu tư thông qua minh bạch và hiệu quả thực tế là yếu tố quan trọng. Ngành quản lý quỹ cần phát huy vai trò dẫn dắt của các chuyên gia đầu tư có chuyên môn sâu, không chỉ trong quản lý tài sản mà còn trong việc nâng cao kiến thức tài chính cho cộng đồng.

Cuối cùng, chính sách ưu đãi thuế để khuyến khích nhà đầu tư đầu tư dài hạn là rất quan trọng. Chính phủ nên có chính sách miễn thuế thu nhập cá nhân cho các khoản đầu tư định kỳ vào quỹ với thời gian nắm giữ dài. Điều này sẽ giúp người dân có niềm tin vào quỹ và tạo thói quen đầu tư kỷ luật và dài hạn, thay vì chạy theo lợi nhuận ngắn hạn.

Với những giải pháp đồng bộ và sự phối hợp chặt chẽ từ các bên liên quan, cơ hội bứt phá từ hành động đang mở ra cho ngành quản lý quỹ Việt Nam. Ngành quỹ hoàn toàn có thể tăng trưởng mạnh trong 10 năm tới, góp phần vào kỷ nguyên cất cánh của Việt Nam.